Сравнительный анализ нормативной базы для встречного движения капиталов Российской Федерации (РФ) и Республики Казахстан (РК)

Возможности для взаимного выхода на фондовые рынки 

России и Казахстана Интенсивность экономических связей между Россией и Казахстаном открывает возможности для более тесного взаимодействия национальных фондовых рынков. Особую важность имеют вопросы совершенствования, гармонизации и унификации законодательных условий эмиссии и обращения ценных бумаг, деятельности профессиональных участников на фондовых рынках государств. Можно считать, что нормативные предпосылки и механизмы для обращения и размещения ценных бумаг (ЦБ) иностранных эмитентов на российском и казахстанском рынках созданы.

Технически свободное обращение ценных бумаг (регистрация сделок с ЦБ) России и Казахстана на взаимных территориях, в том числе организованных рынках, невозможно в отсутствие взаимного признания лицензий учетных организаций. В отношении выпуска российских и казахстанских депозитарных расписок (РДР и КДР) можно говорить о том, что законодательство опередило потребности рынка, поскольку до настоящего времени ни одного выпуска зарегистрировано не было. В настоящее время интеграционные процессы на рынках ЦБ двух государств находятся в начальной стадии. Так, нормативные акты обеих стран предусматривают возможность обращения иностранных ЦБ на национальных организованных рынках. Однако сейчас российские нормативные акты устанавливают больше ограничений для обращения ценных бумаг иностранных эмитентов по сравнению с аналогичными по предмету регулирования казахстанскими нормативными актами. 

Потребности и предпочтения во взаимном выходе на фондовые рынки по результатам опроса профучастников 

Казахстанским организациям российский финансовый рынок интересен, прежде всего, как механизм привлечения капиталов. Российский бизнес рассматривает казахстанский рынок капитала скорее в качестве «моста», обеспечивающего доступ к природным ресурсам РК. Соответственно, если значительная часть казахстанских организаций заинтересована в выводе своих бумаг на российский рынок, то российские компании пока к этому не стремятся. Казахстанские профучастники фондового рынка в качестве приоритетных отраслей для инвестирования называют добычу природных ресурсов, финансовые институты, энергетику и телекоммуникации. Российские участники рынка ограничивают сферу своего интереса в Казахстане добычей природных ресурсов и финансовыми институтами [2,стр.34].

Литература

1.  Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Пер­спектива, 1995.
2.  Мировой экономический кризис: теория, методология, практика / Под ред. д.э.н., профессора Абишева А.А. Алматы, 2009.
3. [Электронный ресурс]. http://www.afn.kz/index.cfm?docid=536. Сравнительный анализ некоторых вопросов функционирования фондовых бирж государств-членов ЕврАзЭС. (Дата обращения: 18.11.2014г.).

Сертификат о публикации